铝:隔夜氧化铝期货小幅反弹,现货价格止跌企稳。虽然目前期现价差明显收窄,但下游铝厂备库较充足,采购意愿一般,仓单消化较缓慢。部分氧化铝生产企业面临成本偏高和产成品库存增加的压力,近期贵州、广西个别企业开始进行检修和短期停产,后续需关注此类现象是否会在节前规模化出现。近期过期仓单集中注销,氧化铝仓单注册量大幅下降,仓单实物预计将流向终端铝厂及周边仓库。考虑到后续仍有大量仓单注册产生,仓单库存压力并未实质减少。
氧化铝05合约运行区间2500-2800元/吨,空单继续持有。
特朗普称与北约达成格陵兰协议“框架”、暂不对欧加关税,市场避险情绪有所缓和。贵金属小幅回调,有色金属维持震荡走势。基本面看,随着春节假期临近,以及高铝价对加工利润的挤压,加工环节开工率继续回落,部分铝厂铝水比例下调,预计节前铸锭量保持回升态势。昨日随着铝价小幅回调,节前中下游赶工备货需求仍存,市场现货采购情绪改善。目前铝锭社会库存小幅增加,宏观与基本面有所背离,价格维持震荡概率较大。
沪铝03合约运行区间23000-24300元/吨,暂时观望。
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本报告中的信息均来源于公开可获得资料,中信建投期货力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。(王贤伟 期货交易咨询从业信息:Z0015983,仅供参考)
锌:隔夜锌价偏强震荡。宏观面,特朗普称已就格陵兰岛问题达成谈判框架,避险情绪缓和,海外权益市场回暖,有色跟随。基本面看,各地TC降幅放缓,近期进口窗口松动,进口矿略有补充。供应端,部分原计划常规检修炼厂选择节前复产,2月锌锭环比或仍有增量。需求端,黑色表现低迷,镀锌等初端开工提振有限。现货贴水继续承压,后续社库仍有累增空间。整体而言,基本面利多支撑不足,宏观情绪引导下,短期锌价筑底为主。操作上,沪锌暂观望,主力合约运行区间23800-24800元/吨附近。
铅:隔夜沪铅偏强震荡。基本面来看,供应侧,原生方面,TC表现仍然承压,华中华东地区炼厂检修部分结束,供应环比增量为主;再生方面,废电瓶产出预期下滑,回收商挺价意愿相对偏强;再生铅冶炼利润回暖,不过受废电瓶供应影响,再生企业开工增长受限。消费侧,步入传统淡季,叠加新国标影响,下游主动补库意愿明显下滑,整体按需采购为主。现货方面,国内社库继续累增为主。总体而言,供需维持两弱,预计铅价偏弱震荡为主。操作上,沪铅区间操作,主力合约运行区间16800-17800元/吨附近。
风险提示:本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成,资讯中的信息均来源于公开可获得资料,中信建投期货力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此交易,责任自负。本报告不构成个人交易建议,也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
王贤伟 期货交易咨询从业信息:Z0015983
铝合金:隔夜合金偏强震荡。宏观面,特朗普称已就格陵兰岛问题达成谈判框架,避险情绪缓和,海外权益市场回暖,有色跟随。基本面看,原料端,带票废铝挺价情绪渐浓,然成本支撑整体弱化;供需端,压铸厂商接货意愿不佳,而冶炼厂一侧受政策推进影响,主动进行成本管控,售价相对坚挺,昨日保太价格涨至23400,仓单录减177吨。价差方面, AD-AL盘面主力价差低位震荡。总体来看,宏观情绪回暖,短期铝合金跟随电解铝筑底为主。操作上,铝合金区间操作,主力合约运行区间22500-23500元/吨附近。
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王贤伟 期货交易咨询从业信息:Z0015983
贵金属:贵金属走势分化,黄金突破4800美元后冲高回落,白银及铂钯震荡收跌。主要由于特朗普于达沃斯论坛中宣称在格陵兰岛争端种不动用武力,符合TACO预期,地缘风险缓释而压制贵金属价格。但美国成屋销售远低于预期利空美元,且欧盟宣布无限期冻结欧美贸易协定,市场风险仍存,对贵金属亦有支撑作用。总体来看,全球地缘政治局势持续变化,高波动行情持续,而银铂钯现货紧缺情况缓解,需预防短期高位回调风险。
操作上,黄金长线多单可继续持有,银铂钯暂观望。沪金2604参考区间1050-1120元/克,沪银2604参考区间21500-23500元/千克,广铂2606参考区间590-650元/克,广钯2606参考区间450-500元/克。
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