今年年初的黄金“小牛市”曾让市场热血沸腾,伦敦金从2650美元/盎司飙升至3400美元/盎司上方,国内首饰金价也进入“千元时代”,吸引大量资金跑步入场。
然而,4月下旬以来,金价呈震荡走势,4月23日伦敦金一度跳水、最低跌至3200美元/盎司附近;五一“黄金周”期间,国内首饰金价集体跌破千元大关;5月12日,中美关税谈判取得积极进展,市场避险情绪降温,伦敦金单日下跌3%。
上金所也于近期发布公告表示,近期国际市场贵金属价格波动较大,不确定因素依然较多,提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。
这些信号都在提醒我们,黄金的价格波动其实并不小,高位入场也可能出现亏损。
黄金自古以来被视为“避险资产”,在金融市场剧烈波动时,黄金常常能够发挥出“压舱石”作用,在通胀高企或法定货币购买力下降时期,黄金具备抗通胀的自然属性,为投资组合提供保护功能。
历史数据显示,黄金与股票、债券等资产的相关性较低。我们以中证全指(000985.CSI)代表股票,中债-新综合全价(总值)指数(CBA00103.CS)代表债券,上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约(Au9999.SGE)代表黄金。截至2025年4月30日,近10年来黄金与股票的相关性为-0.02、与债券的相关性为0.1,都很低。因此,在投资组合中适量配置黄金,有助于分散整体投资风险,提升长期收益的稳定性。
黄金价格在短期内波动受多重因素影响,包括全球宏观经济数据、美元指数波动、央行货币政策、国际局势变化等,短期涨跌难以预测。有时候,黄金价格会出现阶段性的快速上涨或回调,投资者需要理性看待,关注长期趋势、避免追涨杀跌。
对大多数普通投资者而言,黄金更适合作为分散风险的工具,而非追求高回报的主要手段。在投资组合中,是否配置黄金及配置比例,需要结合个人财务状况、风险承受能力、投资周期等多个因素综合考量。在配置时可以通过定投方式,既避免了择时风险,又可以平滑成本。
在金融市场的波涛中,重要的是坚持理性投资、科学配置,让黄金成为帮助我们穿越经济周期、分散投资风险的“减震器”。
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