核心观点：上一周（5.6-5.9）国防军工（+8.35%）、通信（+6.37%）、电力设备（+4.73%）板块涨幅居前，石油石化（+1.29%）、医药生物（+1.25%）、美容护理（+0.30%）板块涨幅居后。5月7日巴基斯坦军方宣布击落印度6架战机，这场胜利被广泛归功于中国成飞生产的歼-10CE和枭龙Block3战机。中国军工资产迎来价值重估。中国军工资产首次迎来实战检验并取得性能验证，因此我们将其归于产品类主题投资，其直接与国内产业链相关，行情目前集中于产业链相关个股，级别较大。

近期热点判别：从行业涨停数量来看，建筑装饰、通用设备、装饰园林、汽车零部件、专用设备位居前五；从概念涨停数量来看，ST板块、新能源汽车、军工、机器人概念、人工智能位居前五。国防军工（+8.35%）、通信（+6.37%）、电力设备（+4.73%）板块涨幅居前，石油石化（+1.29%）、医药生物（+1.25%）、美容护理（+0.30%）板块涨幅居后。

核心热点主题投资类别及运行阶段：5月7日巴基斯坦军方宣布击落印度6架战机，这场胜利被广泛归功于中国成飞生产的歼-10CE和枭龙Block3战机。中国军工资产迎来价值重估。中国军工资产首次迎来实战检验并取得性能验证，因此我们将其归于产品类主题投资，其直接与国内产业链相关，行情目前集中于产业链相关个股，级别较大。

市场风格跟踪：23年12月后，由于市场暂时处于信心不足的状态，资金紧平衡，小盘股补跌，市场风格重新转向大盘和价值。24年1月份以来，AI、智能车等热点反复活跃，带动市场风格向小盘和成长转变。24年5月后，受地缘政治与宏观经济等因素影响，市场情绪进一步回落，成交额维持低位，市场风格转向大盘价值，大盘价值风格抗跌。年初市场受DeepSeek、人形机器人概念提振，市场资金进攻，风格转向小盘成长风格。近期市场核心热点集中于贸易战相关题材，市场主题投资行情盛行，风格延续小盘成长占优。

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