美股三大股指期货小幅下跌，此前连续两个交易日上涨。

　　截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500指数期货跌0.2%，纳指期货跌0.3%。

　　德国DAX指数涨1.23%，英国富时100指数涨0.29%，法国CAC40指数涨0.49%，欧洲斯托克50指数涨0.78%。

　　WTI原油涨1.14%，报68.14美元/桶。布伦特原油涨1.07%，报71.83美元/桶。

　　此前，华尔街股市连续第二个交易日上涨。这标志着华尔街在经历了艰难的几周后出现了转折，一些疲软的经济数据和唐纳德·特朗普总统摇摆的关税政策让投资者对美国的金融健康状况持谨慎态度。

　　上周，标普500指数正式进入修正区域，但该指数在上周五和周一的反弹中收复了一些失地。尽管最近出现反弹，但以科技股为主的纳斯达克综合指数仍处于回调状态，这个术语用来描述股指从近期高点下跌至少10%。三大股指今年以来均保持下跌，突显出市场回调的力度。

　　在投资者继续关注白宫最新消息的同时，他们将把注意力转向周二开始的美联储（Federal Reserve）为期两天的政策会议。

　　交易员将密切关注周三下午的利率公告以及随后美联储主席鲍威尔的新闻发布会。芝加哥商品交易所（CME）的Fed watch工具显示，联邦基金期货价格显示，美联储维持利率不变的可能性为99%。

　　安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，“这轮回调经历了两个不同的阶段：第一个阶段是对经济增长的恐慌，然后是非常糟糕的技术面。”“大多数糟糕的技术因素已经过去了。因此，未来的两个问题是：增长恐慌会得到遏制吗？对美联储的希望是否现实？”

　　在周三宣布利率政策之前，投资者将关注将于进口、住房、建筑和生产等经济数据。周二预计不会有重要的收益报告。

　　美国银行调查显示，随着全球经济增长预期恶化，投资者最近几周削减对美国股票的敞口，降幅创出纪录最大。

　　基金经理对美国股票的配置比例下降，约净23%的受访者减持，为2023年6月以来最低。在3月进行的调查中，净44%的受访者表示他们预计全球经济增长将恶化，这一比例较前月大幅上升。

　　“对全球增长前景的悲观情绪对股市是个坏消息，”策略师Michael Hartnett在报告中写道。

　　在美国股市本月早些时候陷入调整之后，全球投资者正在其他地方寻找机会。

　　Hartnett表示，只有在贸易战和通胀方面担忧缓和的情况下，标普500指数才会回升至6000点以上。

　　该策略师上周推荐在5300点买进标普500指数 —— 比当前水平低约7%。该指数现已反弹，此前一度跌至5504点，因投资者担心美国总统唐纳德·特朗普贸易政策的影响。 

　　荷兰国际集团的Francesco Pesole在一份报告中表示，美元在前一个交易日下跌后小幅上涨，但由于美国和俄罗斯周二就乌克兰停火问题通话，美元可能再次面临下跌。

　　“俄罗斯在接受美国和乌克兰制定的停火计划方面取得的任何进展，都可能给避险货币美元和日元带来额外压力。”他表示，在美联储于本交易日晚些时候开始为期两天的会议之前，DXY美元指数可能跌至103.000。不过，周三美联储的决定可能会为美元提供一些支撑，因为不断上升的通胀预期意味着在降息方面需要谨慎。DXY美元指数上涨0.1%，至103.435。

　　得益于较低估值，欧洲股市今年表现优于美国股市。美国银行调查显示，目前净39%的全球投资者增持欧洲股票，为2021年年中以来最高比例。

　　德国联邦议院就一项财政扩张计划进行的投票将成为周二欧元区债券市场的一个关键焦点，财政扩张计划包括放松宪法规定的债务刹车机制。德国未来的执政联盟伙伴基民盟/基社盟、社民党以及绿党上周就该财政方案达成了一致。

　　丹斯克银行研究部的外汇和利率策略主管Jens Naervig Pedersen在一份报告中表示，这些党派控制着超过三分之二的席位，达到了修改债务刹车机制所需的门槛，但该方案能否获得通过仍不确定。“虽然这不是基本预测，但如果今天未能获得必要的多数票，长期利率将大幅反弹，”他说。

　　现货黄金日内连续上破3010美元/盎司和3020美元/盎司两道关口，再创历史新高，日内涨幅为0.62%，今年迄今累计涨超15%。

　　随着中东紧张局势加剧，黄金可能会成为首选避风港。虽说有中东紧张局势这个最新催化剂，但当前的宏观背景也利好黄金。

　　技术面挑战是保持在心理关口上方，否则就有回调的风险。不过，这一次金价上涨的根基更加稳固，因为被视为非正式人气晴雨表的ETF持有量也连续第八周上升了。这是自10月以来最长的周度连升。

　　焦点个股：

　　特斯拉盘前跌超3%，机构争相下调其目标价，做空者豪赚160亿美元。

　　小鹏汽车美股盘前跌超1%，此前一度涨近5%，财报显示公司去年第四季度营收161.1亿元，同比增23.4%。

　　蔚来美股盘前涨超5%，宁德时代正推进对蔚来能源不超过25亿元战略投资。

　　百度美股盘前涨2%，该公司近日正式发布文心大模型4.5和X1，并已在文心一言网站上线，免费向用户开放。

　　美国最大私人上市煤炭企业皮博迪能源股价盘前涨3%，美国总统特朗普授权使用“清洁煤”进行能源生产。

　　Grab盘前涨超4%，有报道该公司将推进收购竞争对手Goto的谈判。