专题：大疆教父李泽湘孵化，卧安机器人冲击港股IPO

来源：瑞恩资本RyanbenCapital

2025年6月8日，来自广东深圳宝安区的卧安机器人（深圳）股份有限公司Switchbot （Shenzhen） Co．， Ltd．（简称“卧安机器人“）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

主要业务

卧安机器人，由哈尔滨工业大学校友兼同学的李志晨先生、潘阳先生于2015年共同成立，作为一家全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商，以技术研发和产品创新为驱动核心，发挥集研发、生产及销售于一体的全产业链综合优势，推动AI具身技术在广泛的家庭生活场景（覆盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理）的应用及深耕，并不断提升家庭场景覆盖纵深及机器人智能自主学习和决策能力，为用户提供完整丰富的智能家庭生活生态系统。

根据弗若斯特沙利文报告，于2024年按零售额计，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9%，亦为唯一一家在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商。

卧安机器人开创了多个首创产品，公司是首家于AI具身家庭机器人系统行业推出并将多款突破性产品商业化的公司。于2017年推出了全球首款手指机器人SwitchBot Bot，于2020年推出全球首款窗帘机器人SwitchBot Curtain，于2022年推出全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock，于2023年推出全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10。

截至2025年6月3日，卧安机器人在全球拥有269项专利，包括43项发明专利。公司研发团队，占员工总数的50.7%（不包括装配线工人）。于往绩记录期间，研发开支约占公司收入的20%。

卧安机器人已构建一个将公司的创新产品与全球用户紧密联结的完整生态系统。截至2025年6月3日，自公司2018年推出SwitchBot App以来，注册用户逾310万名，且已有超过910万台设备连接到SwitchBot App。目前已注册SwitchBot App的所有用户中约55.2%已连接两款或以上SwitchBot产品至SwitchBotApp。

卧安机器人的产品组合涵盖SwitchBot品牌下涉及42个SPU的七种品类，通过广泛的全渠道销售及分销网络销售产品，涵盖通过电商平台及公司自营网站的DTC渠道、零售商渠道（包括Amazon等主要国际零售商）及分销渠道。卧安机器人的产品销往全球逾90个国家及地区，于世界各地逾2，000间线下零售店可供购买。

股东架构

招股书显示，卧安机器人在香港上市前的股东架构中，

李志晨先生、潘阳先生为一致行动人，分别持股21.82%、14.47%，以及李先生作为万德创新雇员持股平台的普通合伙人持股8.24%，为一组控股股东，合共持股约44.53%。

其他投资者包括李泽湘教授控制的松山湖机器人研究所、盈湖智能、东莞蕴和，以及Brizan Ventures、源码资本、电广传媒（000917.SZ）、高瓴资本、Ventech China、国调创新等。

董事高管

卧安机器人董事会由9名董事组成，包括：

除执行董事外，高管还包括：

林海洲先生（首席运营官）（哈工大2011届-电子信息工程）；

牟庆琦先生（首席营销官）；

刘国辉先生（生产工程副总裁）（哈工大2011届-自动化）；

刘永良先生（人力资源副总裁）。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年和2024年，卧安机器人的营业收入分别为人民币2.75亿、4.57亿和6.10亿元，相应的净亏损分别为人民币8，698.3万、1，637.6万和 307.4万元。

中介团队

卧安机器人是次IPO的中介团队主要有：

国泰君安国际、华泰国际为其联席保荐人；

安永为其审计师；

竞天公诚为其公司中国律师；

竞天公诚（香港）为其公司香港律师；

锦天城为其券商中国律师；

摩根路易斯为其券商香港律师；

华富建业为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其行业顾问。