从市场风格来看，临近4月，随着宏观经济数据逐步公布，上市公司业绩陆续披露，市场即将步入基本面验证期。机构普遍认为，在这一重要的时间节点，市场关注点已重新聚焦到基本面。

广发证券统计显示，过去5年的数据中，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，二、三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的“炒预期”，逐渐进入对于业绩的前瞻与验证阶段，对A股一季报的关注度随之抬升。

广发证券认为，整体来看，参考1月至2月工业企业利润等高频经济数据，一季报A股（不包含金融板块）总体的收入增速、利润增速有望筑底回升。分板块来看，顺周期行业中有色金属、工程机械等细分领域一季报前瞻业绩较佳；科技板块中，半导体设备、内存接口芯片、光模块等细分方向一季报景气确定性较高；多数红利行业的一季报增速保持稳定，从长期维度来看，红利板块是为数不多不需要择时、可以长期配置的资产。

国泰君安证券同样表示，4月是股市运行中最关注增长表现的月份。市场风格再平衡背景下，国泰君安证券看好受“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）提振的板块，如电力设备、轨交、工程机械、消费电子、家电等。此外，部分周期行业有望受益于供给端优化或新需求拉动涨价，投资者可适当关注化工、有色、建材等方向。

AI产业链中期仍有演绎空间

对于近期以AI产业链为代表的科技板块的回调，机构认为，AI产业链的产业趋势仍在演绎，整体景气度稳中向好，适度回调反而是较优上车机会。

中信证券表示，本轮中国资产行情的主要逻辑就是以AI和创新药为代表的自主创新驱动，这一点不会因为活跃资金退潮而发生变化。在较难进行择时的情况下，中信证券建议投资者坚持“科技点火”的大方向，保持相当的头寸避免踏空脉冲式行情。为了在一定程度上控制回撤，可以在组合中增加一些持续受益于险资增配的红利资产作为底仓。产业主题方面，中信证券看好端侧AI、算力和AI应用领域在二季度出现新的产业催化。

海通证券认为，从中期维度来看，AI浪潮引领下产业周期向上的科技是本轮行情主线。从技术端看，近期腾讯、阿里等科技企业纷纷加大对AI领域的资本开支，或为科技行业带来增长动力，拥有技术优势的龙头企业正加速崛起中。从美股龙头科技股的崛起经验看，其主要覆盖硬件设备、软件服务、半导体、人工智能、云计算等前沿科技领域。未来，AI应用、半导体、高端制造等领域也有望涌现中国科技的代表性企业。

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