原创吴鸣洲

近期，A股市场并购重组持续活跃。

3月24日至3月30日（上周），多家上市公司发布并购计划，例如泰豪科技（600590.SH）拟购买江西泰豪军工集团13.87%股权、易普力（002096.SZ）拟以3.16亿元收购松光民爆51%股份、浙江力诺（300838.SZ）拟收购徐州化工机械有限公司100%股权、淮河能源（600575.SH）拟以11.94亿元购买淮河能源电力集团10.70%股权……

与此同时，上周沪深交易所“久违”地均召开了并购重组委审议会议，审核了两家上市公司的并购项目。

制图：佘诗婕

多家重大资产重组

上周，在一众并购中，截至记者发稿，有三家上市公司的收购构成重大资产重组，包括一家还涉及换股吸收合并。

3月26日，迅捷兴（688655）公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市嘉之宏电子有限公司（简称“嘉之宏”）100%股权并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组。

3月27日，概伦电子（688206）公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买成都锐成芯微科技股份有限公司控股权，同时拟募集配套资金。经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人变更。

3月28日，湘财股份（600095）公告，公司拟通过向大智慧全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金。本次募集配套资金总额不超过人民币80亿元（含本数），最终以经上交所审核通过并经中国证监会作出注册决定的募集资金金额为上限。双方确认并同意，大智慧与湘财股份的换股比例为1：1.27（换股比例以四舍五入方式保留2位小数），即每1股大智慧股票可以换得1.27股湘财股份新增发行的A股对价股票。本次交易预计构成重大资产重组，交易完成后，大智慧将终止上市并注销法人资格。

值得一提的是，今年年初，国泰君安换股吸收合并海通证券受到市场广泛关注，海通证券A股股票已于2025年3月4日终止上市。

受近年来并购政策的影响，2024年，在连续两年的市场走弱后，证券公司之间并购频率激增，成为贯穿全年的行业主线。除了国泰君安换股吸收合并海通证券，还有国联证券并购民生证券、浙商证券对国都证券相关股权的收购、西部证券收购国融证券64.5961%股份，谋求控股权……

虽然大智慧不是券商公司，但其作为互联网的金融信息服务业巨头之一，湘财股份吸收合并大智慧同样也是同业整合。而一个传统券商与金融信息服务商意欲联手，或是意图打造出下一个“东方财富”。

两家公司并购过会

上周，有两家上市公司的并购重组项目上会，且均获得了并购重组委的通过，分别是华电国际电力股份有限公司（下称“华电国际”，600027）、沈阳机床股份有限公司（下称“沈阳机床”，000410）。

具体来看，本次华电国际购买的标的资产有8个，包括华电江苏能源有限公司80%股权、上海华电福新能源有限公司51%股权、上海华电闵行能源有限公司100%股权、广州大学城华电新能源有限公司55.0007%股权、华电福新广州能源有限公司51%股权、华电福新江门能源有限公司70%股权、华电福新清远能源有限公司100%股权、中国华电集团贵港发电有限公司100%股权，交易价格为71.67亿元。

据悉，华电国际的主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、燃气发电机组及多项可再生能源发电项目。

本次收购的8家公司也均为火电资产，并购重组完成后，华电国际的装机规模将从5844.98万千瓦增加至7442.26万千瓦，提升比例达到27.33%。

沈阳机床同样也是收购多家公司。

沈阳机床拟收购沈阳中捷航空航天机床有限公司100%股权、沈阳机床中捷友谊厂有限公司100%股权和天津市天锻压力机有限公司78.45%股权，交易价格合计17.24亿元。同时，公司还将募集配套资金总额不超过17亿元。

沈阳机床指出，收购的资产涵盖了机床制造领域的多个细分市场，这将有助于沈阳机床增强市场地位，提高整体盈利能力。

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