近日，财政部、中国人民银行、金融监管总局三部门发布《关于优化实施个人消费贷款财政贴息政策有关事项的通知》（下称《通知》），进一步优化个人消费贷款财政贴息政策，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，并将信用卡分期业务纳入贴息范围。

去年8月，三部门就已联合推出个人消费贷款财政贴息政策，通过财政资金补贴降低居民融资成本，撬动消费潜力释放。历经数月落地实施，政策已初显成效。但与此同时，居民信贷需求分化、消费动力不足等问题仍待破解。

居民信贷需求依然疲软

2025年8月，财政部、中国人民银行、国家金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，通过财政资金的支持引导，降低居民消费信贷成本，释放居民消费潜力。彼时，包括6家国有大行、12家全国性股份制银行及5家消费金融机构，共计23家成为首批经办机构。

从多家银行披露的数据来看，财政贴息政策落地几个月来成效显著。

比如，截至2025年11月末，工商银行当年累计发放个人消费贷款近4000亿元，并与近160万户客户签订财政贴息服务协议，为超2000万笔消费交易提供贴息支持；中国银行方面，截至2025年9月末，个人消费贷款余额较年初增26.11%。

浙商银行在三季度业绩说明会上也披露，自2025年9月1日消费贷款财政贴息政策正式实施以来，该行消费贷款业务呈现较快增长态势，对拉动消费起到了积极作用。9月单月，该行自营消费贷款新开户数环比增长50%，同比增长48%；投放额环比增长43%，同比增长42%，消费贷款贴息授权客户超1万人，消费贷款申请量、用款量都有较大增长。

尽管政策成效初显，但居民信贷市场仍面临需求分化、动力不足的结构性难题。以2025年12月数据为例，12月住户贷款减少916亿元，同比多减4416亿元，环比增加1147亿元。其中，居民短贷减少1023亿元，同比多减1611亿元，环比少减1135亿元；居民中长贷增加100亿元，同比减少2900亿元，环比持平。居民端信用同比仍在低位，整体有待稳固。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，从居民短贷看，“双十一”购物节过后消费热度边际回落，去年12月多数省份国补额度已用完，较上年同期对短贷拉动效果走弱；新一轮消费品以旧换新补贴政策在2026年1月初落地，部分消费需求或后置。同时，去年下半年以来，社零累计同比增速走低，消费贷、信用卡、经营贷等需求处于较低水平，居民消费能力、消费意愿仍待提振。

业内专家表示，地方银行不在此前贴息政策的银行名单内，但消费贷和经营贷是城商行的主战场。市场呼吁政策加码扩容。

政策覆盖面扩大

与去年8月出台的政策相比，《通知》贴息力度更大、覆盖消费领域更广、实施期限更长、涉及的机构覆盖面也更宽。

具体而言，对于个人消费者，提高了单笔消费的贴息上限，消费者在一家银行单笔消费可获得的贴息额由500元提高到3000元；信用卡账单分期业务纳入贴息范围，并取消单笔5万元以上消费的领域限制；服务消费端，在现有餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类领域基础上，新增数字、绿色、零售3类重点领域；并将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底。

招联首席研究员董希淼对第一财经表示，将信用卡账单分期纳入财政贴息范围，有助于更好地发挥信用卡分期对提振消费、扩大内需的积极作用。

“信用卡分期实际利率（费率）相对较高。给予1%的贴息，将直接降低持卡人的实际分期成本，提振居民消费意愿和能力。”董希淼称。

值得注意的是，《通知》还将监管评级在3A及以上的城市商业银行、农村合作金融机构、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司等纳入属地贴息政策经办机构范围，扩大政策覆盖面。

对此，董希淼表示，三四线城市和县域消费是我国消费市场的重要增长点。对于城商行、农商行和非银机构来说，客户群体更容易受经济下行周期影响，他们更需要帮助，也更需要通过贴息来减轻利息支出，贴息政策对他们来说边际效用会更大。

他建议，应进一步优化贴息政策，可从提高政策设计的精准性、执行流程的高效率和相关政策的协同性等方面入手进行优化。如扩大并动态调整支持范围，进一步打通政府部门与银行间的数据壁垒，支持银行简化审核程序，降低合规与操作成本，缩短贴息资金到账时间等，并进一步提高贴息标准等。

温彬表示，往后看，大力提振消费、扩大内需成为未来政策的发力重心。居民端需求修复将侧重从改善收入、优化供给角度出发，消费贷贴息扩容、信用卡财政贴息落地等各项支持性举措均有助于带动消费需求释放与零售端信用活动的逐步修复。