TD Cowen分析师在周一的报告中表示，美国参议员们在推动加密货币市场结构法案通过一事上行动迟缓，这可能导致该法案的通过时间推迟至中期选举之后。

共和党与民主党正就加密货币行业的监管方式展开谈判，但谈判进展并不顺利。参议院银行委员会的共和党人已提交一项法案，该法案将明确美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的监管管辖权划分，并新增“辅助资产”定义，以厘清哪些加密货币不属于证券范畴。

然而上周，参议院民主党人提出一份六页的提案，阐述了其通过去中心化金融（DeFi）领域防范非法活动的立场。该提案因被认为“不具备可行性”，引发参议院共和党人与整个加密货币行业的不满。此后，参议院银行委员会发言人称，为该法案安排辩论日期“难度较大”，并表示“民主党尚未承诺在审议听证会上确定辩论日期”。

与此同时，民主党参议员鲁本·加列戈的发言人透露，民主党同僚致力于与共和党合作，并指出“需先敲定法案文本，再安排审议听证会”。

周一，由贾雷特·赛伯格牵头的TD Cowen证券华盛顿研究团队指出，这类反对意见“不会阻碍法案最终达成共识，但可能导致进程延迟”。

赛伯格在周一表示：“我们不认为‘流程层面的反对’是法案通过的真正障碍。在我们看来，这恰恰表明参议员们无意快速推进此事。这也是我们认为‘加密货币市场结构法案可能需推迟至中期选举后’的原因。”

赛伯格进一步指出，中期选举本身或改变加密货币立法的政治考量——议员们需专注于保住席位，并将重心转向竞选活动；此外，参议院剩余的会期也十分有限。

赛伯格称，民主党面临的真正障碍，在于其提出的“禁止政府高级官员及其家属（包括总统）持有加密货币公司股权”的要求。

过去一年，已有多名民主党人对特朗普总统与数字资产的关联表示担忧，这一情况反过来使立法进程变得更加复杂。据计算，特朗普通过其家族的加密货币项目（包括World Liberty Financial去中心化金融稳定币项目，以及“TRUMP”“MELANIA”两款迷因币）已获利约6.2亿美元。

赛伯格表示：“我们并非认为未来12个月内该法案‘毫无推进可能’。我们想强调的是，对参议员们而言，‘推迟推进法案’的理由，远多于‘快速行动’的理由。”