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允许从业人员开立股票账户“可能是针对员工股权激励、持股计划等特殊情况”

近年来，券商从业人员违规炒股屡禁不止。第一财经记者从业内获悉，近日中国证券业协会（下称“中证协”）就《证券公司董事、监事、高级管理人员及证券从业人员投资行为管理指引（试行）（征求意见稿）》（下称《意见稿》）向行业征求意见。

《意见稿》提及，证券公司应当在投资行为管理制度中明确从业人员股票账户管理要求。从业人员确需开立股票账户的，证券公司应当鼓励从业人员在本公司或本公司关联证券公司指定交易或托管；未在本公司或本公司关联证券公司指定交易或托管的，应当申报股票账户并每月提供交易记录。

上述关于开立股票账户的规定，引发市场对于券商从业人员可以炒股的误读。“开立股票账户并不意味着能炒股，规则可能是针对员工股权激励、持股计划等特殊情况允许从业人员开立股票账户。”一位大型券商人士对记者表示，规则的核心还在于要求券商从严防范从业人员违规投资行为以及强化账户申报管理工作等。

将投资行为规范作为入职、任职、考核的考量因素

据了解，《意见稿》意在防范券商董监高及证券从业人员违规从事证券投资、内幕交易、利用未公开信息交易、市场操纵、利益冲突和利益输送等违法违规行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序。

《意见稿》要求证券公司应当建立健全从业人员投资行为管理制度，明确从业人员及其配偶、利害关系人进行证券、基金（货币市场基金除外）和未上市企业股权投资管理要求，制定有效的事前防范体系、事中管控措施和事后追责机制，覆盖投资申报、登记、审查、监测、核查、处置、惩戒，从报告、检查、培训宣导等投资行为管理的全过程和各个环节防止从业人员违法违规投资。

同时，要求证券公司人事管理部门应当配合开展从业人员投资行为管理工作，组织或者配合对从业人员开展本人及其配偶、利害关紧人基本信息申报、登记、审查、核查等工作；对拟入职人员投资情况进行背景调查，对公司拟任各级负责人投资行为进行核查，并将调查/核查结果作为判断是否入职/任职的考量因素。

此外，要求在人员考核等工作中，将从业人员是否因违法违规投资行为受到惩戒等情况作为考核等工作的考量因素；组织或者配合对从业人员违法违规投资行为进行处置、惩戒、报告等工作。

《意见稿》还提及，证券公司应当系统评估和识别从业人员投资行为风险点，采取有效措施重点加强对董事、监事、高级管理人员、各部门负责人、保荐代表人及财务顾问主办人等关键岗位人员的投资行为管理，包括提高申报频次、加强证券交易和职务通讯行为监测、纳入重点核查名单、提高检查频率等手段措施。

每季度申报投资信息、对关键信息实施监测

在投资申报方面，《意见稿》明确证券公司应当要求从业人员至少每季度申报报本人及其配偶、利害关系人证券、私募基金、未上市企业股权的投资信息。

从业人员投资未上市企业股权的，应当在该未上市企业拟申请首次公开发行股票并上市或拟在全国中小企业股份转让系统有限责任公司公开挂牌转让之前及时清理，实施股权激励计划或者员工持股计划的除外。

另外，要求从事公募资产管理业务、公募金托管业务、公募基金估值服务的相关部门或子公司从业人员至少每季度申报本人的公募基金（货币市场基金除外）投资信息。要求前款规定的从业人员申报其配偶、利害关系人投资于本公司所管理、托管或提供估值服务的公募基金（货币市场基金除外）相关情况，申报频次不低于每季度一次。

后续管理方面，要求证券公司应当运用信息技术手段对从业人员证券投资、职务通讯等行为进行监测，发现违法违规行为线索或其他合规风险隐患的，应当及时处理。

证券公司应当明确监测的范围与标准，通过对从业人员的手机号码、办公电脑MAC地址、公司网络地址等关键信息实施监测，防范从业人员利用其配偶、利害关系人账户违规从事证券投资等行为。

对于违反指引的证券公司及其从业人员，中证协将视情节轻重对证券公司及其相关责任人员采取自律措施，并按照有关规定记入证券行业执业声誉信息库，发现涉嫌违反法律法规或监管规定等行为的，移交中国证监会或其他有权机关处理。

多家券商因从业人员投资管理不当被罚

近年来，监管部门对券商从业人员违规炒股进行严厉打击，但仍有不少人触及监管红线。

据第一财经不完全统计，自去年以来，已有上百名从业人员因违规炒股被监管处罚，涉及近20家券商，其中不乏券商高管、保荐代表人等关键岗位人员利用内幕信息违规交易股票的情况。

2025年至今，券商从业人员因违规炒股被监管处罚的案例不少于10起。据湖南证监局4月24日披露，证券从业人员陈某于2月25日以前存在使用他人名义开立证券账户并持有、买卖股票的行为，因此被出具警示函。

另据安徽证监局4月2日披露，朱某作为证券从业人员，存在买卖股票的行为，该局对其采取了监管谈话的行政监管措施。另外，唐某在华安证券宿州分公司任职期间，作为证券从业人员，存在借用他人证券账户买卖股票的行为，被出具警示函。

更早之前，重庆证监局1月披露的行政处罚书显示，湘财证券原总裁孙永祥作为证券从业人员违规买卖股票，利用未公开信息交易，并明示、暗示他人利用未公开信息交易，被该局责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得721.29万元，并处1121.00万元罚款，采取5年证券市场禁入措施。

此外，包括银泰证券、中天证券、国都证券等多家券商因对从业人员投资行为管理不当，被监管出具警示函。

据监管披露的罚单，银泰证券唐山西山道证券营业部未有效落实从业人员投资行为管理要求，未按要求申报从业人员及其配偶、利害关系人的场内证券投资行为。同时，未严格落实经纪人登记管理要求，证券经纪人登记执业地域与委托合同约定执业地域不一致。

国都证券存在对从业人员投资行为的内部监测检查机制不到位，未能主动发现并向监管部门报告从业人员违法持有股票的行为；中天证券存在从业人员投资行为监控管理不到位等。

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