专题：奇瑞汽车港股IPO：负债率高达90% 转型新能源陷入“阵痛期”

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【深度】奇瑞汽车IPO：负债率达90%、贸易应付款超千亿“智界”首秀失利、新能源渗透率仅22%

9月7日消息，据港交所文件，奇瑞汽车股份有限公司通过港交所上市聆讯。

奇瑞汽车是一家总部位于安徽芜湖的乘用车企业，主要从事乘用车的设计、开发、制造和销售，产品涵盖燃油车与新能源汽车，同时涉及汽车组件及零部件销售。截至2025年3月31日，国内有3663个经销商网点，海外达2958个，覆盖超100个国家和地区。此外，公司通过散件组装（KD）模式在海外市场进行本地化生产，以降低关税成本并适应区域需求。

2022年至2024年，公司营业收入持续高速增长，从926.18亿元增至2698.97亿元，复合年增长率达70.7%；2025年第一季度收入682.23亿元，较上年同期增长24.2%。增长主要得益于燃油车与新能源汽车销量双升，以及海外市场拓展。

净利润同步增长，2022年至2024年从58.06亿元增至143.34亿元，复合年增长率57.1%；2025年第一季度净利润47.26亿元，同比增长90.9%。利润增长主要依赖销量提升及产品结构优化，但需注意2024年净利率较2023年略有下滑。

产品结构方面，2024年新能源汽车收入589.31亿元，占比21.9%，较2022年的13.2%显著提升；燃油车仍为主要收入来源，但占比从2022年的75.9%降至2024年的69.6%。地区结构方面，2024年海外收入1008.97亿元，占比37.4%，较2022年的32.8%持续增长，反映全球化成效。其他业务方面，汽车组件及零部件销售占比稳定在5.9%-9.4%之间。