6月20日，Mhmarkets迈汇表示，前总统特朗普提出削减绿色能源补贴的计划，正面临来自共和党主导州的强烈反对，这些州恰恰是通胀削减法案（IRA）投资的最大受益者。补贴削减若全面实施，将对美国清洁能源项目的未来产生深远影响。

特朗普在再次执政后明确表示，要大幅削减风电、太阳能等绿色能源的联邦补贴，理由是这类支出拖累财政。但现实远比预想复杂。Mhmarkets迈汇表示，大量依赖《通胀削减法案》补贴的清洁能源项目和岗位，实际落地在共和党占主导的“红州”地区，形成了政策与地方利益之间的直接冲突。

以北卡罗来纳州为例，丰田汽车正计划在该州建立全球最大规模之一的电池工厂，最初投资额因IRA激励而从59亿美元提升至139亿美元。尽管特朗普胜选后曾引发不确定性，但截至去年底，丰田仍表示项目将继续推进。

根据商业组织E2的调查，共和党选区承接了高达”85%”的IRA绿色能源投资，同时也创造了近三分之二的新能源岗位。在此背景下，四位共和党参议员在4月致信参议院多数党领袖，明确要求在预算案中保留IRA的能源税收抵免条款。

信中写道：“我们国家拥有丰富的自然资源与企业家精神，有能力引领全球能源生产与制造。当前的一些关键投资正是依赖于《通胀削减法案》的税收政策才得以实现。”

众议院方面，也有27位共和党议员联名致信支持保留相关补贴。这种两院的联合行动最终促使参议院财政委员会对预算案做出让步，在削减补贴的原始提案中加入了“分阶段”退坡机制。

根据修订后的政策，如果风电和光伏项目在2025年底前动工，仍可获得全额补贴；若于2026年动工，仅可获得原补贴的60%；2027年动工则下降至20%；2028年起将完全取消。

Mhmarkets迈汇分析认为，这种“过渡式退坡”在政策上给予部分项目缓冲期，但并不能完全缓解行业的担忧。许多大型可再生能源项目尚处于申请并网、获得许可、签署试点协议等早期阶段，预计要到2027或2028年才具备开工条件。

根据Advanced Energy United的观点，这些项目一旦错失全额补贴，极可能因资金缺口而被迫取消。来自犹他州太阳能组件安装企业PanelClaw的CEO也表示，如果市场环境因补贴终止而崩塌，整个产业链或将“被迫关停”，严重打击新能源制造业的发展。

Mhmarkets迈汇表示，这一局势凸显出清洁能源市场对政府补贴的高度依赖，也引发了业界与政界对“市场可持续性”的广泛质疑。PanelClaw CEO提出的疑问颇具代表性：一个完全由补贴驱动的市场，其独立发展能力到底有多强？

Mhmarkets迈汇进一步表示，这场围绕补贴政策的博弈，不仅反映出联邦财政与清洁能源发展之间的张力，更揭示出美国能源转型在政治周期内面临的脆弱性。一旦政策风向突变，即使是跨国巨头的大项目也将面临搁浅风险，这将对就业、供应链、乃至全球气候目标产生负面影响。

最终，Mhmarkets迈汇提醒投资者关注未来几个月美国政策动向对新能源板块的结构性影响。清洁能源企业、供应链公司及相关投资工具都可能受到波及，投资者需提前布局应对政策变化带来的资产再定价风险。

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