贾 丽

当下，我国科技创新企业融资规模持续攀升，人工智能、机器人等前沿领域单笔超亿元融资事件频频发生。

相关数据显示，2025年以来，具身智能赛道发生超过123起融资事件，涉及资金规模超过173亿元，融资事件数量及金额规模均已超越去年全年，并创下近十年来的最高纪录。这既是金融资源加速向“新”集聚的体现，也显示出资本市场正积极拥抱科技创新。

笔者认为，当前“科技投融资热”折射出三重积极信号：其一，覆盖面更广，从初创期到成长期、成熟期，投融资热下创新活力在各阶段企业中竞相迸发；其二，融合度更高，产融结合模式不断创新，推动产业链形成“技术突破、资本加持、市场验证”的良性循环；其三，包容性更强，证监会深化股票发行注册制改革，持续推进科创板、创业板发行上市制度改革，进一步增强制度包容性、适应性。

接下来，各方要让这股融资热潮真正转化为企业发展的持久动能。这不仅需要更好的市场环境，更需要企业主动作为，保障资金的精准投入与高效转化。

首先，要打造核心技术“强磁场”。企业必须摒弃浮躁心态，在人工智能、生物制造、商业航天等前沿领域要敢于投入、勇于突破，构建难以被复制的护城河，形成强大的磁吸效应。

建议龙头企业建立研发投入与融资规模的动态挂钩机制，形成技术突破、估值提升、融资扩容的良性循环。

其次，要构建高效治理“净化器”。目前，在科技创新企业中，处于初创期或者成长期的企业占比较高。这些企业需建立健全的现代财务管理体系和内控机制，确保资金用在刀刃上，避免出现盲目扩张、低效投资。同时，企业要主动提升信息披露的透明度和规范性，以诚信赢得资本市场的长期信任。

最后，要锻造商业价值“转化器”。科技创新企业要着力加速科技成果的商业化应用和迭代升级，以优异业绩为后续融资、上市等奠定坚实基础。同时，行业头部企业需充分发挥“链主”作用，助力形成优质产业集群。

金融资本是支撑高水平科技自立自强的重要力量。科技创新与资本市场持续“双向奔赴”，也是高质量发展的重要基础。