6月20日，FXGT表示，尽管全球积极推动向绿色能源过渡，但来自英国政府的最新披露再次表明，当前推动“净零排放”政策在短期内确实对普通家庭和企业的能源账单造成了显著压力。根据英国公共账户委员会（PAC）会议纪要，英国能源安全与净零部（DESNZ）官员承认，相较于传统化石燃料，低碳及可再生能源技术的运营成本更高，这也是英国电力价格持续走高的重要原因之一。

这一公开承认首次详细呈现在PAC报告的会议记录中，记录显示，虽然绿色能源在理论上具有较低的批发成本，但由于其背后的运维成本，如太阳能、海上风电、储能设备和配套能源基础设施的建设与维护，反而推高了零售电价。

FXGT认为，这一现象正凸显出“绿色转型”的现实挑战。以2024年为例，英国家庭平均电费达1，067英镑，远高于同期的天然气费用（814英镑），全年平均家庭能源总账单达到1，881英镑。而制造业企业的情况也不容乐观，其电费几乎是天然气或其他燃料支出的两倍，且英国工业用电成本相比法国和德国高出近50%，比美国高出四倍。

英国政府网站早前也曾承认，净零政策将在“短到中期内”推高能源开支，尤其是在绿色技术规模尚未扩大、基础设施尚未完全建设完善的阶段。对此，FXGT表示，这些情况对政策制定者、投资者和能源市场参与者都构成了重要的经济考量。

为应对能源成本压力，英国财政部与商业和贸易部正计划于下周联合公布一项工业战略蓝图，拟通过扩大绿色技术投资以压缩成本差距。能源安全与净零部的预算已在最近的支出审查中提高了16%，其中一大部分将用于发展核能与清洁能源，目标是在2030年前几乎完全淘汰化石燃料在电力结构中的占比。

尽管如此，政府内部也承认，目前在未解决“电与气价差”的问题下，要让消费者广泛采用清洁技术（如热泵等）仍面临经济阻力。FXGT分析，若不调整电价结构或对新能源运维进行补贴，将很难实现技术普及的理想状态。

对于净零成本问题，学界与业界也展开激烈讨论。牛津大学经济学教授迪特·赫尔姆表示，以往对绿色能源经济性的评估常忽略其在天气不稳定情况下保障供电可靠性的额外成本。斯特拉斯克莱德大学未来能源系统研究主席基思·贝尔则认为，长期来看，依赖可再生能源为主导的能源系统依然可能降低整体用能成本。

不过，包括英格兰银行副行长莎拉·布里登在内的经济学家普遍担忧，英国民众与企业目前已经在为能源转型买单。INEOS总裁吉姆·拉特克利夫更是批评政府对石油与天然气持“敌对态度”，认为这种政策倾向正在威胁英国制造业的生存。

对此，英国工业总会（CBI）首席执行官瑞恩·纽顿-史密斯也呼吁政府采取措施，减轻净零政策对企业运营成本的冲击。

FXGT总结表示，尽管绿色转型在全球范围内不可逆转，但在政策执行过程中，应更多考虑短期经济负担与长期战略目标之间的平衡。投资者也应关注能源价格的结构性变化，合理布局外汇与能源相关资产，以应对可能出现的市场波动与政策调整。

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