专题：短期震荡不改中长期稳进趋势 2026年或迎盈利驱动行情

影响股市利好与利空消息

宏观新闻

1、外交部发言人宣布：应国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问。外交部发言人郭嘉昆昨日介绍有关情况表示，斯塔默首相此访是英国首相时隔八年再次访华。访问期间，习近平主席将同他会见，李强总理、赵乐际委员长将分别同他会谈、会见，就双边关系和共同关心的问题深入交换意见。

2、商务部新闻发言人就中英经贸合作情况答记者问表示，据了解，届时斯塔默首相将率50余家英国大企业高管和机构代表随访，涵盖金融、医药、制造业、文化、创意等英优势领域，充分体现了英方对深化双边经贸关系的热切期待。中方高度重视对英经贸合作，正与英方积极筹备此访的经贸成果，以及2026中英企业家委员会会议。中英企业积极踊跃参会，目前已有100余家企业代表报名参加。访问期间，商务部拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件，力争打造中英经贸合作的新增长点。

3、中国人民银行统计，2025年四季度末，人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元。2025年四季度末，房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，全年减少3575亿元。个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元。

行业新闻

1、国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》，自2026年5月15日起施行。国家药监局表示，这次修订是条例施行23年来的首次全面修订。修订后的主要内容包括，支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用。

2、中微半导、国科微两家半导体公司相继发出涨价函，公司旗下部分芯片产品将不同程度涨价。中微半导发布的涨价通知函显示，部分产品涨价幅度15%~50%。国科微发的涨价函显示，1月起部分产品涨价80%。

3、易方达黄金主题LOF1月27日公告，1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务。

4、欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯当地时间1月27日在布鲁塞尔举行的一次会议上表示，欧盟政府卫星通信计划已于“上周”启动。该计划汇集了27个欧盟成员国政府拥有的卫星的现有通信能力。

5、国家疾控局介绍，综合研判，此次印度尼帕病毒病疫情对我国产生的影响相对较小。目前，我国尚未发现尼帕病毒病病例。但也存在一定境外输入风险，需加强防范。

6、上期所昨日发布公告，上海期货交易所发现3组18名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。

7、广期所公告，近期，1组8名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约开仓交易数量超过交易所规定的交易限额。交易所决定对上述客户采取限制开仓、限制出金的监管措施。

公司新闻

1、沐曦股份公告，预计2025年净亏损6.50亿元-7.98亿元。

2、财联社记者获悉，共计57亿元的两笔债券展期议案获通过，债券本金六成展期一年。

3、万科A公告，深铁集团向公司提供不超过23.6亿元借款。

4、东材科技公告，实际控制人、副董事长被留置。

5、嘉事堂公告，股东筹划控制权变更事项，今起停牌。

6、国泰海通公告，预计2025年净利润为275.33亿元至280.06亿元，同比预增111%-115%。

7、申万宏源公告，预计2025年净利91亿元-101亿元，同比增长75%-94%。

8、盈新发展公告，拟5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计存储芯片业务将对公司营业收入增长带来贡献。

9、仕佳光子发布业绩预告，预计2025年净利润为3.42亿元左右，同比增长425.95%左右。

10、南亚新材公告，预计2025年净利润为2.20亿元至2.60亿元，同比预增337%-417%。

11、赣锋锂业公告，预计2025年净利润11亿元-16.5亿元，同比扭亏为盈。

12、深南电路公告，预计2025年净利润为31.54亿元-33.42亿元，同比预增68%-78%。

13、凯普生物公告，预计2025年净亏损1.20亿元-1.95亿元。

14、沪电股份公告，2025年净利润38.22亿元，同比增长48%。

15、中金黄金公告，预计2025年净利润48亿元到54亿元，同比预增42%-59%。

16、意华股份公告，预计2025年净利润为3.10亿元-3.90亿元，同比预增150%-214%。

17、臻镭科技公告，预计2025年净利润为1.23亿元-1.45亿元，同比预增530%-642%。

环球市场

美股三大指数涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.41%并创收盘新高。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.48%。

特朗普表示对美元下跌不感到担心。当被问及是否希望看到美元进一步贬值时，特朗普表示美元可能像“溜溜球”一样上下摆动。

在特朗普发表上述言论后，美元指数下跌逾1%，创下2022年2月以来的最低水平。这也是美元指数连续第四日下跌。欧元对美元上升1.3%至1.2081，为自2021年6月以来最高。英镑兑美元上升1.2至1.3846，也是自2021年以来最高。

由于美元走软，金价再度刷新历史新高。现货黄金收涨3.3%，报5180.2美元/盎司；现货白银收涨7.92%，报112.16美元/盎司。

受伊朗局势、美国恶劣天气以及美元走软提振，油价周二走高。WTI3月原油期货收于每桶62.39美元，涨幅为2.9%；布伦特3月原油期货收于每桶67.57美元，涨幅为3.02%。

投资机会参考

1、英伟达与CoreWeave深化合作，斥资20亿美元加速全球AI工厂建设

英伟达与CoreWeave公司宣布扩大长期的互补合作关系，助力CoreWeave在2030年前加速建设总规模超5千兆瓦的人工智能工厂，推动全球范围内的人工智能应用。上述两家公司计划：建设由CoreWeave开发和运营的AI工厂，采用英伟达领先的加速计算平台技术，以满足客户需求。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2025年第三季度的全球半导体累计销售额达2084亿美元，英伟达以570亿美元稳居全球半导体销售榜首。国金证券电子团队认为，当前AI需求持续强劲，2026-2027年将迎来爆发式增长，继续看好英伟达产业链，以及AI-PCB及核心算力硬件。

2、全球首次！人形机器人直连低轨高通量卫星试验成功

据媒体报道，记者从第三届北京商业航天产业高质量发展推进会获悉，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据。据了解，这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验，也是我国首次新型相控阵平板低轨互联网卫星实现多终端、多链路的连接，验证了无地面网络支撑下的稳定作业能力，这一突破为机器人户外场景可靠通信及产业跨界融合提供了实践支撑。

据瑞银证券初步统计，2026年全球人形机器人出货量约为3万台，随后按照数万台的量逐年增长，在2030年达到15万台左右，到2035年有可能突破100万台。银河证券表示，具身机器人行业未来市场空间广大，产业链进展不断，海内外共振向上。海外看特斯拉量产节奏，国产链关注核心龙头上市进展及应用场景落地标的。

停复牌

【停牌】

002462 嘉事堂

【复牌】

公告速递

【品大事】

恒瑞医药：HRS-5346片被纳入突破性治疗品种名单

恒瑞医药公告，近日公司子公司山东盛迪医药有限公司的HRS-5346片被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单。脂蛋白（a）

Lp（a）

水平升高是全球最普遍的单基因脂质疾病，是脂蛋白紊乱的典型表现之一，HRS-5346是一种Lp（a）口服小分子抑制剂。经查询，目前国内外尚无同类产品获批上市。截至目前，HRS-5346片相关项目累计研发投入约为7630万元（未经审计）。

豫光金铅：未来白银价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性

豫光金铅公告称，公司股票价格短期涨幅较大，连续五个交易日公司股票价格涨幅累计达到45.01%，存在交易风险。近期公司产品白银价格出现较大涨幅，未来白银价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性。公司经营情况未发生重大变化，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

东材科技：公司实际控制人、副董事长被留置

东材科技公告称，公司于2026年1月27日收到高金集团通知，高金集团于近日收到四川省监察委员会签发的关于公司实际控制人、副董事长熊海涛被留置、立案调查的通知书。截至公告披露日，公司未被要求协助调查。截至本公告披露日，公司其他董事和高级管理人员均正常履职，董事会运作正常，生产经营管理情况正常，上述事项不会对公司正常生产经营产生重大影响。

艾森股份：拟投资20亿元建设集成电路材料华东制造基地项目

艾森股份公告，公司拟在南通市经济技术开发区设立全资子公司，投资建设艾森集成电路材料华东制造基地项目，总投资预计20亿元。项目分两期建设，一期预计2028年投产，二期预计2030年投产，整体项目预计于2035年达产。项目实施主体为公司拟设立的全资子公司南通艾森芯材科技有限公司。资金来源为公司自有及自筹资金，后续可能采取债权或股权融资等方式。

晶品特装：公司被禁止3年内参加武警部队范围物资工程服务采购活动

晶品特装公告，军队采购网于2026年1月26日发布公告，武警部队采购管理部门根据军队供应商管理相关规定禁止公司自2026年1月26日起3年内参加武警部队范围物资工程服务采购活动。目前公司整体经营情况正常，与武警部队在禁止日前签订的产品采购合同已全部履行完毕。在禁止期内，公司不能参加武警部队范围物资工程服务采购活动。本次处理结果对公司有一定影响，但武警部队范围内军队物资工程服务相关收入在公司整体营业收入中的占比较小。公司将进一步优化业务布局，积极拓展其他领域的业务，努力保障经营稳定和可持续发展，同时加强招投标管理和代理商管理，严格遵循相关法律法规及采购规范。

南华期货：境外孙公司获得美国Nodal Exchange交易会员资格

南华期货公告称，公司境外全资孙公司Nanhua USA LLC已获批成为Nodal Exchange交易会员，并已是Nodal Clear清算会员。获批后，Nanhua USA LLC可交易及清算在Nodal Exchange上市的相关产品。

帝尔激光：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

帝尔激光公告称，公司正在筹划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市，以推进国际化战略布局，打造多元化资本运作平台，提升国际品牌形象及全球市场综合竞争力，加快海外业务发展。相关细节尚未确定，本次发行H股并上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。该事项尚需提交公司董事会和股东会审议，并需取得相关监管机构备案、批准或核准。

【观业绩】

中稀有色：预计2025年净利润1亿元-1.3亿元同比扭亏为盈

中稀有色公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.00亿元至1.30亿元，上年同期为亏损2.99亿元，实现扭亏为盈。主要原因为2025年稀土市场整体上涨，公司强化市场研判与营销协同，推动冶炼分离及永磁材料产销量增长；同时清理低效资产、退出亏损企业优化资产结构，并受益于参股企业大宝山公司铜硫钨价格上涨带来投资收益增加。

深南电路：2025年净利同比预增68%-78%

深南电路公告称，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为31.54亿元-33.42亿元，比上年同期增长68.00%-78.00%。报告期内，公司充分把握AI算力升级、存储市场需求增长、汽车电动智能化三大增长机遇，通过强化市场开发力度、提升市场竞争力，推动产品结构优化。同时，深入推进数字化转型与智能制造升级，提升运营管理能力，助益公司营收规模和利润实现同比增长。

海新能科：预计2025年净亏损4.5亿元-6.4亿元

海新能科公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-6.4亿元至-4.5亿元，上年同期为-9.54亿元。报告期内，公司环保材料及化工产品业务面临挑战。受石油炼化及煤化工产业周期性调整影响，国内催化剂净化剂业务市场环境承压；同时，煤气清洁利用（LNG）及新戊二醇行业阶段性产能扩张快于需求增长，供需失衡加剧行业竞争。在上述因素综合影响下，该业务板块营业收入及净利润同比出现下滑。

南亚新材：2025年净利同比预增337%-417% 覆铜板行业需求复苏推动产品销量增长

南亚新材公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元至2.60亿元，比上年同期增长337.20%到416.69%。报告期内，得益于覆铜板行业的需求复苏，公司积极把握市场机遇，持续加强市场开拓力度，推动产品销量实现增长。与此同时，公司通过优化营销策略、调整产品结构，提高了高毛利产品的销售占比。上述举措共同带动公司整体效益得到有效改善。

康希诺：预计2025年净利润2450万元-2900万元同比扭亏为盈

康希诺公告，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为2450.00万元至2900.00万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈。报告期内，中国首款四价流脑结合疫苗曼海欣®收入保持持续增长，降本增效成效显著，费用管控加强，产销协同优化带动毛利率提升；同时获得较多政府及国际专项资金等非经常性收益。

智光电气：预计2025年净利润1.1亿元-1.6亿元同比扭亏为盈

智光电气公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元-1.60亿元，上年同期亏损3.26亿元，同比扭亏为盈。本报告期公司的储能业务快速发展，订单量和收入大幅增长，且已投运的独立储能电站效益较好，毛利额增加较多；受公司间接投资的粤芯半导体估值变动影响，公司公允价值变动损益增长较多。

东方证券：2025年净利润同比预增67.8%

东方证券公告，预计2025年年度实现营业收入153.4亿元，同比增加26.0%；归属于母公司所有者的净利润56.2亿元，同比增加67.8%。业绩变动系公司抓住资本市场发展机遇，围绕一流现代投资银行建设目标，在大财富、大投行、大机构领域持续发力，各项主营业务收入同比增长，经营业绩同比实现较好增长。

金龙汽车：2025年净利润同比预增193.68%

金龙汽车公告，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润约46326万元（未经审计），与上年同期相比，将同比增长193.68%。报告期内，得益于海外市场的稳步增长，出口业务收入及占比提高，公司业绩增加。

臻镭科技：2025年净利润同比预增529.64%-642.26%

臻镭科技公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元-1.45亿元，同比增长529.64%-642.26%。公司产品及技术主要应用于数据链、电子对抗、无线通信终端、新一代电台、相控阵通信等特种领域，以及移动通信系统、卫星互联网等民用领域。受国内特种行业周期影响，特种集成电路行业下游客户的产品需求有所增加，同时公司积极把握卫星通信领域市场机遇，市场拓展节奏稳步加快，项目交付能力显著提升，整体推动了公司销售收入实现高速增长。

永鼎股份：2025年净利润同比预增225.66%-388.48%

永鼎股份公告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为2亿元-3亿元，同比增加225.66%-388.48%。公司本期对联营企业东昌投资权益法确认的投资收益同比增加，主要系东昌投资主营的房地产板块在本期处置项目子公司产生的收益。

厦门钨业业绩快报：2025年净利润23.11亿元同比增长35.08%

厦门钨业发布业绩快报，公司2025年实现营业收入464.69亿元，同比增长31.37%；归属于上市公司股东的净利润23.11亿元，同比增长35.08%。报告期，公司主营业务钨钼、稀土、电池材料受钨、钴、氧化镨钕等主要原材料价格上涨影响，主要产品价格相应增长，加上大部分主要产品销量同比增长，公司营业收入、利润相应增长。

国盾量子：预计2025年净利润500万元同比扭亏为盈

国盾量子公告，公司预计2025年年度实现营业收入31000万元左右；预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润为500万元左右。报告期内，公司量子计算领域营业收入增长。

仕佳光子：2025年净利同比预增426%左右光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单同比增长

仕佳光子发布2025年年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3.42亿元左右，比上年同期增长425.95%左右。报告期内，受人工智能发展驱动，数通市场快速增长，公司光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期实现不同程度增长，产品竞争优势凸显；同时加强降本增效、提升良率，盈利能力显著增强。

宁波富邦：2025年净利润同比预增3099.59%-4379.43%

宁波富邦公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为5000万元到7000万元，同比将增长3099.59%到4379.43%。报告期内，公司核心电接触产品业务受银价上涨等因素驱动，其营业收入与盈利能力均实现较快提升。报告期公司非经常性损益较去年同期大幅增长，主要原因为公司将持有的宁波中华纸业有限公司2.5%股权以3.70亿元的价格转让给金光纸业（中国）投资有限公司，导致公司所持的宁波中华纸业有限公司2.5%股权公允价值变动产生了较大收益。

【做回购】

华盛锂电：拟将回购股份价格上限由32元/股调整为不超过150元/股

华盛锂电公告称，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，同时为了保障回购股份事项的顺利实施，公司拟将回购价格上限由32.00元/股调整为150.00元/股。除上述调整外，回购方案的其他内容不变。本次调整回购股份价格上限事项无需提交公司股东会审议。

【增减持】

傲农生物：多名股东拟减持股份

傲农生物公告，截至披露日，外贸信托持股6500万股，占2.4972%；厦门信托1.23亿股，占4.7254%；北京雅温2000万股，占0.7684%。三方拟自15个交易日后至2026年5月25日，通过集中竞价分别减持不超1566.6万股、554.33万股、482.03万股，比例合计不超公司总股本1%。

片仔癀：控股股东九龙江集团拟3亿元-5亿元增持公司股份

片仔癀公告称，公司控股股东九龙江集团计划自2026年2月1日起至7月31日，通过集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于3亿元且不超过5亿元。增持旨在对公司未来发展信心和长期投资价值认可。本次增持不设定价格区间，将根据市场情况择机实施。

索菱股份：持股8.86%股东拟减持不超3%股份

索菱股份公告称，持股8.86%（76，566，957股）的股东高新投集团，因资金需求，计划于2026年2月26日至5月25日，通过大宗交易和集中竞价相结合的方式，减持不超25，916，769股，即不超总股本的3%。其中，集中竞价减持不超1%，大宗交易减持不超2%。本次减持股票源于2021年公司重整，高新投集团以股抵债及参与破产重整获得。减持价格根据市场价格确定，且本次减持不会导致公司控制权变更。

复洁科技：多名股东拟减持股份

复洁科技公告，公司实际控制人黄文俊、孙卫东、许太明、吴岩及一致行动人上海众洁投资合计持股4699.8万股，占31.75%；计划于2026年2月27日-2026年5月26日通过集中竞价分别减持不超过29.61万股，合计不超过148.03万股，占总股本1.00%。