【博时市场点评5月8日】两市继续反弹，创业板涨1.65%

每日观点

今日A股三大指数延续上涨，创业板指涨超1.65%，两市成交较昨日缩量至1.32万亿。昨晚美联储会议，联邦基金目标利率如预期保持不变，缩表节奏保持不变。总体来看，本次会议表态偏鹰，符合预期。会后鲍威尔的表态认为关税影响的不确定性很大，经济软硬指标存在分歧，因此本轮美联储调整货币政策立场可能会更加谨慎。目前市场预期今年美联储降息3次，分别在7，9，12月。对于我国而言，依然保持战略定力，昨天央行等金融部门的一系列政策措施，显示了稳经济和稳预期的决心，在基本面仍有不确定性情况下，市场大概率维持震荡，配置上或可关注科技+红利的哑铃型配置。

消息面

当地时间5月7日，美联储发布5月议息会议声明，宣布继续暂停降息，即联邦基金利率维持4.25-4.50%目标区间，符合市场预期。缩表方面，维持50亿美元/月美债和350亿美元/月MBS的缩表安排。

简评：本次会议如同市场预期继续暂停降息，增量信息较少，鲍威尔强调关税不确定性加剧，对通胀和增长都有影响，但难以判断哪个优先级更高，所以当前其策略是观望等待。发布会结束后，CME预期显示7月降息概率为80%，年内降息约3次。展望未来，“高关税”导致的美国经济放缓可能迫使美联储快速降息，“低关税”则为美联储提供更多调整窗口，短期仍需继续等待关税谈判和减税的进展。

5月7日，央行公布数据显示，截至4月末，中国黄金储备为7377万盎司（约2294.51吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），为连续第六个月增持。

简评：在国际金价高位大幅震荡下，央行持续增持黄金但力度有所放缓，反映对全球经济不确定性和美元信用风险的担忧，长期看有助于优化外汇储备结构，支撑人民币国际化。黄金可能受益于避险需求，但近期市场情绪随着美国关税政策的软硬程度而产生大幅波动，加之前期金价快速上涨，导致市场获利了结，对金价造成一定压制，短期金价或仍以震荡为主。

市场复盘

5月8日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3352.00点，上涨0.28%；深证成指报10197.66点，上涨0.93%；创业板指报2029.45点，上涨1.65%；科创100报1040.17点，上涨0.31%。申万一级行业中，通信、国防军工、电力设备涨幅靠前，分别上涨2.60%、2.57%、1.62%；美容护理、有色金属、钢铁跌幅靠前，分别下跌0.96%、0.43%、0.38%。3718只个股上涨，1296只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为13219.41亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报18087.46亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：同花顺，截至2025年5月8日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！

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