【博时市场点评5月22日】三大指数调整，两市成交缩量

每日观点

今日沪深三大指数调整，两市成交缩量至1.14万亿附近。近日公布的1-4月份财政数据，总量和结构均延续了上月的改善趋势，呈现出收入回暖、支出前倾、结构优化的特征。首先，在政府债发行前置下，财政支出进一步提速，基建相关分项支出改善对经济起到了支撑。其次，相较于一季度，4月份财政收入边际改善，税收和非税收入结构继续向平衡恢复，且土地收入本月有边际回暖迹象。整体来看，财政收支的改善有助于在外部环境面临挑战的情况下，经济基本面的企稳向好，后续财政有望发力居民增收，从而进一步提振国内消费。对于权益市场而言，短期预计维持震荡，建议保持红利+科技均衡配置，中长期或可布局消费复苏与产业升级主线。

消息面

金融监管总局网站5月21日消息，金融监管总局、人民银行、证监会、国家发展改革委、工信部、财政部、税务总局、市场监管总局近日联合印发的《支持小微企业融资的若干措施》提出，支持符合条件的小微企业在新三板挂牌，规范成长后到北交所上市；鼓励银行统筹运用无还本续贷、展期、调整还款安排等方式，做好小微企业贷款到期接续支持。

简评：《支持小微企业融资的若干措施》是一套系统性、多维度的政策组合拳，旨在通过增加融资供给、降低成本、提高效率和精准性，全面改善小微企业融资环境。从短期来看，政策有望缓解小微企业的流动性压力，拓宽小微企业的股权融资渠道；从长期来看，有助于推动创新型中小企业发展，优化我国经济结构。

中国—东盟经贸部长特别会议5月20日以线上方式举行，双方经贸部长共同宣布全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判。3.0版包含数字经济、绿色经济、供应链互联互通、标准技术法规与合格评定程序、海关程序与贸易便利化、卫生与植物卫生措施、竞争和消费者保护、中小微企业、经济技术合作等9个新增章节，

简评：中国与东盟作为两大发展中经济体，通过自贸区3.0版建设共同扩大相互开放，全面扩展新兴领域和新质生产力合作，将为推动构建中国—东盟超大市场提供重要制度性保障。3.0版建设作为双方经贸合作的优先事项，是双方共同维护和深化自由贸易的标志性成果，有利于双方在新形势下推进更宽领域、更深层次的区域经济一体化，将有力促进双方产供链深度融合。

市场复盘

5月22日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3380.19点，下跌0.22%；深证成指报10219.62点，下跌0.72%；创业板指报2045.57点，下跌0.96%；科创100报1010.64点，下跌0.59%。申万一级行业中，仅银行、传媒、家用电器上涨，涨幅分别为1.00%、0.12%、0.04%；美容护理、社会服务、基础化工跌幅靠前，分别下跌2.03%、1.80%、1.70%。882只个股上涨，4261只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为11398.75亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报18111.84亿元，较前一交易日下跌。