专题：A股“转型牛”格局愈加清晰 机构战略看多2025

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AI PC板块指数日K线图 　　张大伟 制图

记者 徐蔚

6月5日，A股延续反弹态势，三大指数全线飘红，实现6月以来的“三连阳”。市场在热点切换中放量超千亿元。近期活跃的大消费热门股出现回落，以算力股为代表的泛科技题材则大力回升，驱动着创业板指、科创50指数等科技型指数走出领涨态势。

截至收盘，上证指数涨0.23%，报3384.10点；深证成指涨0.58%，报10203.50点；创业板指涨1.17%，报2048.62点；科创50指数涨1.04%，报996.41点。全市场合计成交额达13170亿元，较上日放量1395亿元，超2600只个股上涨。

泛科技题材领涨

泛科技题材昨日领涨市场。算力产业链午后走强，CPO、元件、电力物联网、AI PC等方向涨幅居前。中际旭创、新易盛等股价创阶段新高；胜宏科技股价首次突破百元大关，创下历史新高，收盘报101.01元/股，全天成交额近69亿元，位居当日A股成交额榜首。

胜宏科技股价水涨船高的背后有着高度景气的基本面。2025年一季度，胜宏科技经营业绩突破历史新高，净利润同比倍增。公司表示，这主要得益于公司坚定“拥抱AI，奔向未来”，精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的机遇。展望未来业绩，胜宏科技初步预测，二季度净利润环比增长幅度将不低于30%，上半年净利润同比增长幅度将超过360%。

科技股还有一个新的投资主线在持续发酵，那就是稳定币赋予了金融科技强有力的拉升动能。御银股份盘中冲击6连板，雄帝科技涨超16%，恒宝股份（维权）、翠微股份等涨停。

港股稳定币概念股昨日午后集体冲高，移卡涨超15%，联易融科技-W涨超8%，中国光大控股涨超2%。

稳定币的“热风”也刮到了券商领域。最近一周，券商密集召开或筹备与稳定币相关的路演会议，数量超30场。同时，包括中信证券、中金公司、国泰海通、广发证券等在内的多家机构，陆续发布了几十篇相关研报。

热点切换较为频繁

大消费股、创新药股等近期热门主线在周四出现回落。此轮A股的大消费、创新药行情主要由港股带动，但在周四，港股的相关标的纷纷进入调整状态，老铺黄金更是出现了历史高位的长阴K线。A股跟风的热钱也跟随撤退，曼卡龙跌超14%，拉芳家化、周大生、水羊股份等前期热门股跌幅居前。

东兴证券表示，当前市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，因此，市场热点轮动态势将会十分明显，参与主线轮动将是较为合理的策略。

东方证券认为，尽管证券板块近期连续放量上涨，传递出积极信号，但要完全带动市场情绪仍需要时日，因此短期大金融强势表现的更大作用就是抑制股指下行，为题材股发挥提供市场空间。综合来看，投资者阶段性风险偏好有所回升，市场风格有望逐步回归泛科技，尤其是AI产业链细分龙头中长期增长潜力陆续显现，布局时点正在临近。