2025年，全球一级市场在深刻的变局中演进。一方面，由人工智能引领的颠覆性技术浪潮席卷全球，推动资本向少数头部项目集聚；另一方面，地缘政治重塑资本的流向与安全边界，催生了国防科技、航空航天、量子计算等新兴投资主题。

中国证券投资基金业协会数据显示，2025年1月1日至12月31日（简称：统计区间）新增登记私募股权、创业投资基金管理人112家，同比大致持平，注销基金管理人662家，同比减少28.7%；新增备案私募股权投资基金共1696只，同比增长12.2%，增幅主要集中在二季度及8月以后；新增备案创业投资基金共3208只，同比增长22.4%，从3月起持续保持正向增长。

统计区间内，国内募资额超过30亿元的基金共12只，募资总额达558.06亿元。年内募资2次以上的机构共8家，分别是康桥资本、嘉御资本、中金资本、凯辉基金、普洛斯、元禾璞华、弘毅投资和静水湖创投。

据公开数据统计，2025年国内一级市场共有5599个公司完成6343起投资事件，同比分别增长2.6%、7.5%；披露总投资额达4400.99亿元，较2024年全年下降20.5%。统计区间内，共有11家投资机构参投事件数量在40起以上，同比增长37.5%。在CVC机构中， BV百度风投活跃度居首，2025年参投30次，约为2024年的4.3倍。

结合中国证券投资基金业协会、天眼查和官方网站公开披露的信息显示，BV百度风投是百度集团在2017年发起设立的独立风险投资机构，专注于人工智能领域的布局和探索，覆盖人工智能产业链、自动驾驶、医疗、生命科学、机器人、先进计算等细分方向。2017-2018年期间，BV百度风投先后设立了3只创业基金和1只股权投资基金，注册出资额合计23.76亿元。截至2021年9月完成第三期基金募集之际，其资本管理规模量已超过7亿美元。

BV百度风投目前登记备案的4只存续基金中，只有广州百度风投人工智能股权投资合伙企业（有限合伙）实现了独立对外募资。基金出资方LP除了母公司百度，还有前润母基金及旗下的广开前润人工智能专项母基金、凯德金控，分别持股38.29%、9.57%、6.38%。广开前润人工智能专项母基金的主要出资方之一，是广州区级政府投资基金南粤基金。

统计区间内，BV百度风投公开披露的股权融资事件共30起。年初受2024年影响持续收缩，一季度和二季度分别投资3起、4起事件。下半年由于行业整体回暖、人工智能热度更甚，BV百度风投加大投资力度，三季度和四季度合计完成23起投资，约为上半年的3.3倍。

从参投事件的金额区间来看，BV百度风投主要参与1亿元及以下和1亿元-5亿元规模的投资。若剔除未披露投资额的事件，两个区间投资事件数分别占比54.2%、29.2%。10亿元以上的大额融资共2起，参投规模最高的项目是L4自动驾驶RoboVan研发商「九识智能」，BV百度风投作为老股东，与蚂蚁集团、蓝湖资本共同出资，公司B轮系列融资累计达4亿美元。

从投资阶段来看，BV百度风投参与的投资事件中早期阶段是绝对主力，种子轮和天使轮投资事件数量各占比30.0%，Pre-A轮事件数占比16.7%。对比2024年，BV百度风投开始涉猎成长期企业，参与C轮、D轮投资事件合计约占6.7%。

从行业分布来看，BV百度风投获投项目中约70.0%为人工智能企业，其中智能机器人、AI通用应用、AIGC、AI基础层和AI模型层领域分别占人工智能投资事件57.1%、23.8%、9.5%、4.8%、4.8%。2024年关注的企业服务和汽车交通赛道，投资事件数占比双双“腰斩”。

从区域分布来看，北京是BV百度风投重点布局的地区，投资事件数约占比43.3%。2025年，北京推出全国首个科学智能地方专项政策《北京市加快人工智能赋能科学研究高质量发展行动计划（2025-2027年）》。多个相关政策显示，对达到国内一流水平的行业大模型算力成本，北京将对企业支持最高3000万元；对具身智能工厂示范项目支持最高3000万元；每年安排1亿元算力券、1亿元模型券、1亿元数据券支持产业发展，与BV百度风投的投资方向高度一致。

基于天眼查及公开信息不完全统计，BV百度风投2025年投中了3家独角兽企业，除了「九识智能」，还有全病程管理服务平台「微脉」和具身智能公司「星海图」。被投企业中有2家专精特新中小企业，智能伴随机器人「维他动力」、AI+Chemistry科技创新公司「深度原理」、空中机器人平台「微分智飞」、多模态数据采集与治理技术研发商「简智机器人」、通用具身智能机器人「深朴智能（Simple AI）」等7家公司年内获得2轮来自BV百度风投的投资。

IPO早知道数据显示，统计区间内BV百度风共有3个项目IPO，均在港交所主板挂牌。根据Wind行业（2024）分类，IPO项目中有2个为医药生物公司。上市以来涨幅最高的是生成式AI驱动临床阶段生物医药科技公司「英矽智能」，截至12月31日收盘每股报价37.14港元，约为发行价的1.7倍。