专题：聚焦2024基金年报

3月29日，上市公司2024年报进入密集披露期，22家公募基金公司的经营情况陆续曝光。易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、工银瑞信基金、富国基金、招商基金等基金经营数据揭晓。其中，易方达基金2024年实现净利润39亿元，稳居榜首；南方基金2024年净利润为23.52亿元，超过华夏基金，位居第二。

从数据来看，2024年基金行业整体呈现“强者恒强、尾部承压”的格局。头部公司如易方达、华夏等依然稳坐钓鱼台，但中小基金公司的日子就没那么好过了。

头部阵营：易方达净利润稳居首位 南方华夏广发保持20亿+水平

易方达虽然营收微降3.13%（121亿→125亿），但净利润反而逆势增长15.3%达到39亿，非货规模近1.42万亿稳居行业第一。这说明人家控费能力确实强，少赚钱反而多赚利润。

华夏基金则是双增长的模范生，营收增长9.6%（从73.3亿增至80.3亿），净利润增长7.2%（从20.1亿增至21.6亿），规模也突破1.24万亿元。工银瑞信、广发基金和南方基金也都保持了20亿+的净利润水平。

值得注意的是，南方基金的净利润超过了华夏基金。从数据来看，南方基金的单位规模盈利能力更强，其净利率为31.3%，而华夏基金的净利率为26.9%。从行业规律来看，南方基金的债券基金和指数基金占比可能较高，主动权益类产品规模控制较好；而华夏基金的ETF等被动产品规模在行业内领先，费用较低，但可能布局了更多创新业务（如REITs、QDII等），前期投入成本较高。相比之下，南方基金在投研、营销等环节的成本优化更为彻底。

“一枝独秀”的增长黑马：华泰柏瑞基金营收、净利润双双大增

华泰柏瑞基金堪称年度MVP，其营收暴涨31.6%，净利润更是飙升45%，达到7.3亿元。这一增速在行业中一枝独秀，表现十分亮眼。

华泰柏瑞不断优化产品设计和投资策略，持续丰富产品线品类，指数类基金规模增长明显，截至报告期末管理资产规模合计人民币6，882.08亿元，其中，公募业务管理资产规模人民币 6，691.86 亿元。根据沪深交易所统计数据，截至报告期末，华泰柏瑞旗下宽基指数基金沪深 300ETF 规模为人民币 3，596.27 亿元，位居沪深两市非货币ETF规模市场第一。

退步明显的：中邮创业和南华基金“由赚转亏”交银施罗德净利润缩水26.8%

中邮创业基金是退步最明显的公司之一，净利润从盈利8472万元直接变成亏损1925万元，营收也暴跌37.6%。南华基金的表现更为夸张，净利润从盈利119万元跌至亏损1048万元，跌幅接近10倍。此外，交银施罗德基金的净利润缩水26.8%（从12.01亿元降至8.79亿元），富国基金的净利润也下降了3.5%。这些老牌公司也面临着增长压力

从整体数据来看，以下现象值得关注：

规模≠利润：例如，工银瑞信基金规模为4068亿元，净利润为21.1亿元；而华泰柏瑞基金规模为5796亿元，净利润仅为7.3亿元。这表明去券商系基金规模虽大，但赚钱效率并不一定比银行系高。

盈亏分化严重：全行业有6家公司亏损，其中最惨的是富安达基金，亏损3499万元，尽管其营收增长了55%，但净利润却大幅下滑，典型的“增收不增利”。

中小公司生存难：非货规模低于500亿元的公司，大部分净利润都在1亿元以下徘徊，很多甚至不足5000万元。

最后，对投资者而言，选基金可以多关注华泰柏瑞、华夏这类增长稳健的公司，对净利润连续下滑或突然亏损的公司要保持警惕，规模太小的基金公司（

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